里昂

　　里昂表示，过去6个月，该行认为招商银行<03968.HK>收购永隆后有集资需要。紧随08年业绩后，强化该行看法。时间很难估计，但最早可能为今日公布首季业绩时。集资金额约为20-46亿美元。　

　　评级“沽售”，目标价8.83港元。

　　瑞信表示，招商银行<03968.HK>应不能维持市盈率续扩大，因09年盈利风险仍高。股价过去一个月升逾11%，现价相当于09年有形预测净资产值2.4倍，市盈率11.3倍，估值已高。

　　评级由“中性”降至“跑输大市”，目标价维持10.73港元。

　　麦格理因招商银行<03968.HK>08年业绩经营情况胜预期，将招行09年每股盈测升9%至1.3元，目标价由11港元升至13港元，维持“跑输大市”。

　　该行相信，招行资产负债表负债及潜在集资需要，将会防碍股价。